国际 镍 期货康美药业计划发行60亿元优先股

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  第二家计划发行优国际 镍 期货先股的非银行类A股上市公司出炉。继广汇能源之后,康美药业今日公告,拟非公开发行不超过6000万股优先股,每股票面金额100元,募集资金不超过60国际 镍 期货亿元。康美药业表示,以优先股方式融资后,每年可以增加净利润5亿元以上。

记者注意到,这两家推出优先股发行计划的非银企业,有一个共同的特点是年度利息支出非常高、财务费用增长较大。其中,2013年康美药业利息支出4.04亿元,比前两年的2.7亿元、3.6亿元有增长。广汇能源2013年财务费用达4.5亿元,同比增长243%,前两年广汇能源利息支出分别为1.8亿元、2.05亿元、

康美药业测算,发行优先股融入资金后,每年可以为公司增加净利润5亿元以上。首先,每年节省利息费用约2.42亿元;其次,营运资金得到补充后,可测算出新增约19.5亿元的净资产,每年新增净利润约为3.15亿元。

在股息率方面,康美药业披露在一定前提条件下,优先股的票面股息率在6%~10%之间。前提条件为,假设2014年3月31日成功发行优先股,发行规模按照60亿元上限测算,并且2014年康美药业净利润同比变动幅度在-50%~50%之间。

与广汇能源相比,上述条件对公司净利润增幅要求适中。此前,广汇能源测算优先股股息为7%~10%之间,前提为2014年1月1日成功发行50亿元规模优先股,并且2014年广汇能源净利润同比增幅在0%~200%之间。

康美药业同时披露,优先股的股息率不得高于最近两个会计年度的年均加权平均净资产收益率,定价则需要股东大会授权董事会在发行时与保荐人协商确定。年报显示,康美药业2012年和2013年加权平均净资产收益率分别为14.55%、16.63%,以此计算平均水平为15.59%。

方案显示,康美药业此次60亿元募集资金主要用于三个方面。其中,20亿元偿还短期融资券,20亿元偿还银行借款,其他资金全部用于补充生产经营所需的营运资金。

此前,康美药业主要通过间接融资以获取营运资金,2014年3月末康美药业短期借款余额为25.2亿元。同时,康美药业已发行债券合计面值总额为45亿元,包括2011年6月发行25亿元的公司债券以国际 镍 期货及2013年发行两期总额20亿元的短期融资券。

2013年年底,康美药业货币资金余额约85亿元。康美药业测算,在不考虑通过新增银行借款补充营运资金的情况下,2014年需补充流动资金19.51亿元。

康美药业表示,多个项目的投资、并购整合行为以及不断扩大的生产经营规模,使公司对资金的需求大幅上升。

康美药业预测,未来三年11个重大项目总支出达71.8亿元。2013年下半年以来,康美药业计划投资10亿元滚动建设康美(亳州)华佗国际中药城项目二期工程,投资30亿元建设中国-东盟康美玉林中药材(香料)交易中心及现代物流仓储项目。同时,康美药业其他多个项目计划投资额累计将超过25亿元。

自《优先股试点管理办法》出台后,市场普遍认为,资产负债率高、盈利水平强的上市公司有较强动力推出方案。尤其是资产负债率水平达90%的银行业以及高负债的房地产和基础建设类企业。

目前,浦发银行、农业银行和中国银行已经先后推出优先股发行方案。不过,作为第二家推出方案的非银企业,康美药业资产负债率常年低于50%。